作者|深水财经社 冰火
目前42家A股上市银行半年报全部出齐，在复杂多变的国内外经济形势下，银行业普遍面临息差持续收窄、盈利压力加大的局面。
作为区位优势显著的潜力黑马，江阴银行今年上半年脱颖而出：作为“中国制造业第一县”本土农商行，涉农与小微贷款首次突破千亿大关；息差逆势提升，净利润增近15%；拨备率再创新高，资产质量行业居前。
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农商行“黑马”，涉农小微贷首超千亿
江阴，一座面积不到一千平方公里的县级市，却有“中国制造业第一县”、“资本第一县”“百强县第二城”等诸多光环加身。
民营经济是江阴当之无愧的“压舱石”和“顶梁柱”，其总体呈现“778899”特征：占江阴70%以上税收、75%左右GDP、80%工业经济总量、80%固定资产投资、90%以上就业人数和97%左右企业数量。
金融与经济互生共融，作为江阴唯一一家具有独立法人资格且总部在当地的农商行，江阴银行是江阴地区网点数量最多、覆盖面最广的金融机构，被券商誉为“区位优势显著的潜力黑马”。
江阴银行立足“三农”、专注“普惠”、深耕“县域”，深耕“实体振兴、小微普惠、百姓生活”三大品牌银行，打造“小而美、小而精、小而优”的行业标杆。
金融小强观察到，这匹农商行“黑马”服务实体再创佳绩，今年上半年，涉农与小微贷款首次突破千亿大关。
据半年报数据，截至6月末，江阴银行贷款总量1119.21亿元，较年初增长8.53%；母公司涉农与小微企业贷款余额1004.14亿元，较年初增长8.5%，占总贷款比重达89.72%。
其中，母公司涉农贷款余额700.05亿元，较年初增长7.84%；母公司普惠型涉农贷款余额205.08亿元，较年初增长 15.22%。
江阴银行在半年报中表示，该行充分利用网点资源优势，深入践行普惠金融，打造乡村振兴“江阴样本”，勇当农村金融主力军。
从“打法”来看，该行把网点多、体量大、服务广的底板做厚，把机制活、决策快、门槛低的长板做长，坚定不移向更深处下沉、向长尾端发力、向宽领域拓展，贷款小额化、客群多样化、风险分散化，贷款户均规模呈现逐年下降的态势。
从“抓手”来看，该行聚焦“科技型企业”、“微供应链”等5849户重点客群，上下协同、持续推进网格化营销服务，重点推广“芙蓉科创贷”“结算贷”“苏农贷”等特色产品。
02
净利润增14%，得益于两大推手
净息差的高低是影响银行盈利能力的核心因素之一，而受市场利率整体下行等影响，息差收窄已成整个银行业大趋势。但江阴银行却逆势攀升。
金融小强观察到，息差提升是江阴银行上半年业绩增长的两大主驱动力之一。
据半年报数据，上半年该行实现营收20.61亿元，同比增长1.25%，归母净利润6.56亿元，同比增长14.23%。江阴银行在半年报中表示，经营效益稳升得益于两大推手“规模增长+息差企稳回升”。
在规模方面，截至6月末，该行总资产1759.70亿元，较年初增长4.28%，其中贷款及垫款余额1119.21亿元，较年初增长8.53%；总负债1611.49亿元，较年初增长4.41%，各项存款总量1373.79亿元，较年初增长8.42%。
在息差方面，截至6月末该行净息差2.20%，同比提升1BP，较上年末提升2BP；净利差1.98%，同比提升2BP，较上年末提升4BP。
江阴银行在半年报中表示，该行持续推进降本增效，从资产和负债两端驱动，使息差逐步企稳回升。
“净息差逆势提升主要系负债端成本明显改善。”国联证券最新研报认为，江阴银行上半年计息负债成本率2.08%，同比下降10BP。
具体来看，江阴银行将降本增效薄弱环节和关键指标如“存贷款收付息率”、“100万以下贷款占比”等纳入经营目标考核，上半年成效显著。
03
拨备率再创新高，资产质量行业居前
金融是实体经济的血脉，为实体经济服务是金融的天职。不过，打铁还需自身硬，金融必须以自身的稳健运行为前提。
尽管面对国内外复杂多变形势等挑战，绷紧风险防控这根弦已成各家银行共识，上半年资产质量整体稳中向好。
据金融小强数据统计，上半年不良率指标，42家A股银行34家下降，5家上升，3家持平；而拨备覆盖率指标，42家A股银行27家上升，15家下降。
据半年报披露，截至6月末，江阴银行不良贷款率0.98%，与年初持平，继续保持历史低位，远低于42家A股银行平均水平；而拨备覆盖率500.21%，较年初提高30.59个百分点，再次创出历史新高，位居42家A股银行第七高，资产安全垫越来越厚实。
“江阴银行加大计提与核销力度，资产质量持续夯实。”国联证券研报指出，该行区位优势显著、业务韧性强大，给予目标价5.66元，现价空间超过50%。
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