万达万科中植都在爆，虽然三个企业的赚钱套路迥异，各自分工不同，但他们的命运不会有太大差别。还是那句老话，在地产经济疯狂之时，没有一片雪花是无辜的，恒大之后必有恒大，许家印之后还有许家印。
11月22日，中植集团发布致投资者的公开信让15万中国高净值客户哭了，能让15万最有钱的中国富人刻苦铭心仇恨的只有中植了。中植集团相关产品陆续发生实质性违约，不得已公开信道歉，曾经手握3.7万亿资产的中植集团翻遍口袋只有2000亿元，剔除保证金后相关负债本息规模约为4200-4600亿元。已严重资不抵债，存在重大持续经营风险，短期内可用于兑付债务的资源远低于整体债务规模。中植集团公告等于公告自己爆雷了，看上去中植集团爆雷金额似乎赶不上前期恒大和碧桂园，但实际情况更为严重。要知道中植集团外界称之为中植系。什么叫系，除了暗示天文数字的财富以外，更是以金融运作网罗了一圈上市公司，因此一荣俱荣，一损俱损，中植系的垮台预示着中国楼市下行没有最低，只有更低。2017年至2020年，中植集团旗下中融信托投向房地产的占比分别为6.61%、10.99%、17.65%、18%。近年来，房企接连爆雷，使得“中植系”不仅收益率低迷，流动性也遭遇了困难。
中植肯定是趴地上了，万达还在苦苦挣扎，作为中国商业地产的领军企业，近期万达子公司发布公告称，公司2014年发售的一笔6亿元的美元债，即将于2024年1月到期。然而，万达商管无法及时偿还这笔债务。因此决定将这笔美元债延期至2024年12月29日，并计划在1年内分4次还清这笔债券票面利率高达7.25%，万达子公司的公告等同于宣布万达违约，外界由此给万达贴上了爆雷的标签，几年前王健林已经在悬崖边走了一圈，为了对抗楼市下行的终极命运，王健林手起刀落告别了过去的万达， 甩卖了大批酒店和商业地产，将一个重资产的万达改造成了轻资产，自己也累得瘦了几圈，但是现在的局势正在重复昨天的故事。据传万达负债高达3000亿，这一次万达能逃过一劫。
万达的命运让我们想到了万科。万科是房企中公认的优等生，作风稳健，业绩优良，但是万科也踩了爆雷的坑，目前万科美元债7只，规模32.26亿美元，其中一年内有三只美元债将到期，到期规模26.75亿美元，公司面临较大集中兑付压力，屋漏偏逢连夜雨。11月24日，穆迪将万科（02202.HK）发行人评级下调，市场对万科的负面展望在蔓延。市场判断，万达负债1.2万亿，和融创相差无几，但现金只有1000多亿，爆雷风险大增。
中植、万达、万达，这三家企业各有各的赚钱门路，中植号称房企的影子银行，属于靠楼市养命的理财公司，是躲在幕后的金主；万达深耕商业地产，早期高负债高杠杆，近年逐步走向稳健，商业地产一度视为地产经济的避风港；万科做得是地产，但不同于恒大和碧桂园的激进路线，万科创始人王石的自传名字就叫“个人的现代化40年”，上指国家，下喻企业。万科在公众眼中也是一家现代化的地产公司，野蛮人的标签不属于它，万科长期践行稳健经营、注重现金流管理，万科现任总裁郁亮五年前就预判今日之风险，当时振臂一呼喊出“活下去”的口号，万科还拥有国资背书和投资级信用的龙头房企，如果连万科都要“出事”，那只能得出一个判断，这个行业没有好孩子，这个行业的疯狂是集体性的，高杠杆高周转高负债，是当今引爆一切问题的根源，暴利让企业忘乎所以，贪婪让他们铤而走险，监管漏洞让他们胆大妄为，当这个行业崩盘之时必然也是全行业的垮台，接二连三牵四挂五，落得一片白茫茫大地真干净。
对此，国家是怎么看的。近期中国人民银行行长潘功胜在香港金融管理局—国际清算银行高级别会议上的讲话时表示，房地产及相关产业占中国国内生产总值（GDP）近四分之一，该行业的变动“牵一发而动全身”。如果地产商违约，将冲击银行的资产负债表及地方政府税收，并使居民财富缩水，由此引发金融风险。
好在国家对此是警觉的，央行在采取一切措施化解风险。潘功胜表示，中国房地产市场进入转型期，这种调整对中国经济的可持续发展是有益的，但短期内需要留意溢出性风险。房地产市场调整对金融体系的外溢影响总体可控。
显然，地产经济走到了一个十字路口，从长期来看，中国经济会好起来，地产经济也会好起来，但那是大破之后的大立，旧友的一切将不复存在。
