每经AI快讯，2024年1月14日，国泰君安发布研报点评农业。
生猪：猪价走弱，产能持续去化。
猪价下跌，体重向下。上周猪价平均价格13.94元/公斤（上上周14.35元），体重开始向下，上周出栏体重122.80kg（上上周123.53kg）。
关注产能去化的重要信号。当前产能去化是在养殖疫情、猪价并未明显恶化下的背景下加速，在目前的12月监测数据当中，基本都呈现进一步加速去化的迹象，并且打破了“猪价下跌才能加速去化，疫情严重才能加速去化”的路径依赖，验证了我们此前提出的“去化敏感系数加大”的判断，原因在于亏损带来的资产负债率压力和养殖信心逐步下降持续累计并突破阈值。
关注价格变化重要时间窗口：腊月。1月11日正式进入腊月，腊月虽然是绝对的旺季，但季节性规律显示春节前四周通常是价格向下的拐点，我们再次重申，价格预计已经进入弱势通道当中，去产能乐观预期预计将持续累积，催化板块表现。价格弱势判断的其它理由：成本（饲料）下降、出栏意愿提升。
种植：转基因双证齐全，2024年制种面积值得期待
2023年12月25日，农业部批准发放26家种子企业转基因玉米、大豆种子生产经营许可证，包括前期通过品种审定的全部37个玉米品种和10个大豆品种，至此2023年底转基因双证齐全，2024年制种面积值得期待，转基因后续渗透率也有望快速提升。我们看好转基因价格及渗透率，转基因技术将使得行业格局有望大幅改善，龙头公司有望借此新技术快速抢占空白市场，市占率有望快速提升，重视以转基因玉米种业为核心代表的种业机会。
投资建议：禽板块推荐标的：圣农发展、益生股份、立华股份、湘佳股份等；后周期推荐标的：科前生物、禾丰股份、海大集团等；生猪推荐标的：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、天康生物等；种业板块推荐标的：大北农、隆平高科等。
风险提示：政策风险、养殖疫病风险、自然灾害风险等。
(来源：慧博投研)
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(编辑 曾健辉)
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