每经AI快讯,2024年1月15日,兴业证券发布研报点评农林牧渔行业。
板块周表现:农业板块跑赢大盘。1)本期沪深300指数下跌1.35%,农业板块下跌1.07%,在31个子行业中排名第16位;2)本期养猪板块:板块个股除温氏股份、ST正邦、天邦食品、天康生物、新五丰、巨星农牧、神农集团外均下跌,超额收益除牧原股份、大北农、金新农、京基智农外均为正;养鸡板块:板块个股除圣农发展外均上涨,超额收益均为正;饲料板块:板块个股除海大集团外均上涨,超额收益均为正;动保板块:板块个股均下跌,超额收益除回盛生物、瑞普生物外均为负;种子板块:除神农科技外均下跌,超额收益除神农科技、荃银高科外均为负;农产品种植板块:除众兴菌业、亚盛集团外均下跌,板块个股除苏垦农发、海南橡胶外超额收益均为正;农产品加工板块:除金龙鱼、道道全外均下跌,超额收益除金健米业、中粮科技外均为正;水产养殖及捕捞板块:板块个股均上涨,超额收益均为正。(本期统计区间:20240108-20240112)
畜禽价格:生猪价格下跌,毛鸡、鸡苗价格上涨。1)1月13日,全国生猪均价13.35元/kg,周环比下跌3.40%。本周猪价持续走低,周度重心弱势下行。供应端仍有存量待消化,而需求端提振预期逐渐调减,供需博弈下行情承压运行,短期猪价或仍延续偏弱态势震荡运行。2)1月13日,毛鸡3.93元/斤,周环比增长0.77%;鸡苗3.2元/羽,周环比增长60%。当前毛鸡供给仍偏低,经销端备货和养殖端补栏情绪有所增强,毛鸡价格再度上调;市场鸡苗供应量偏紧,叠加毛鸡价格支撑较好,养殖端补栏情绪提升,鸡苗价格显著上涨。(周环比统计区间:20240108-20240113)CPI:12月农产品价格对CPI为负贡献。12月猪肉价格环比下跌,同比跌幅较上月缩窄;12月牛肉价格环比下跌,同比跌幅较上月小幅缩窄;12月羊肉价格环比小幅上涨,同比跌幅较上月缩窄;12月白条鸡价格环比下跌,同比跌幅较上月扩大;12月鸡蛋价格环比下跌,同比跌幅较上月缩窄;12月蔬菜价格环比上涨,同比涨幅略有缩窄;12月水果价格环比上涨,同比涨幅较上月小幅扩大;12月水产价格环比小幅上涨,同比涨幅较上月缩窄。
投资建议:板块估值仍处于底部,持续推荐生猪养殖板块。从产能端看,2023年全年母猪产能持续去化,根据各样本点监测数据,农业部2023年1-11月能繁累计去化5.28%;卓创2023年1-12月能繁累计去化7.06%;钢联2023年1-12月能繁累计去化5.45%;涌益2023年1-12月能繁累计去化10.01%,当前仍处于供过于求的产能状态。近期由于旺季不旺,猪价持续低迷,同时冻肉储备较高或导致价格难以反弹。同时目前行业现金流紧张,标猪&仔猪价格双低,产业内投资增长放缓,产能或将出现加速去化。当前板块估值水平仍处低位,建议持续关注板块内具有成本优势、出栏增速较快的企业如华统股份、新五丰、巨星农牧、京基智农、温氏股份、牧原股份等。
风险提示:动物疫病、政策变化、农产品价格大幅波动、自然灾害。
(来源:慧博投研)
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(编辑 曾健辉)
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