第 127 期
2024-05-06
焦点关注
自然资源部：商品住宅去化周期超36个月的城市，暂停新增用地出让
自然资源部近日发布《关于做好2024年住宅用地供应有关工作的通知》。通知提出，商品住宅去化周期超过36个月的，应暂停新增商品住宅用地出让，同时下大力气盘活存量，直至商品住宅去化周期降至36个月以下；商品住宅去化周期在18个月（不含）-36个月之间的城市，要按照“盘活多少、供应多少”的原则，根据本年度内盘活的存量商品住宅用地面积（包括竣工和收回）动态确定其新出让的商品住宅用地面积上限。
宏观动态
财政部、住建部：开展城市更新示范工作，中央财政重点支持地下管网更新改造等
5月6日消息，财政部办公厅、住房城乡建设部办公厅发布通知：自2024年起，中央财政创新方式方法，支持部分城市开展城市更新示范工作，重点支持城市基础设施更新改造。 城市更新示范工作支持对象是地级及以上城市。2024年，每省（区、市）可推荐1个城市参评，首批评选15个示范城市，重点向超大特大城市和长江经济带沿线大城市倾斜，中央财政补助资金重点支持城市地下管网更新改造和污水管网“厂网一体”建设改造等。
区域热点
西安市国资委：严防债务和非标产品风险，加大闲置资产盘活和亏损企业治理力度
日前，西安市国资委召开一季度国有企业经济运行分析会。分析监管企业经济运行情况，研究部署下阶段工作。市国资委党委书记、主任刘三民强调，要认真落实国有企业投融资监管相关规定和工作要求，对本企业风险点，要心中有数，投资要稳慎科学，严防债务风险，尤其是防范非标产品不能发生风险；市属国有企业坚决杜绝欠薪情况发生；要加大闲置资产盘活和亏损企业治理力度，进一步提升市属国企防范化解风险能力。
发行动态
河南农开公司5亿元公司债完成发行，利率2.64％
5月6日消息，河南省农业综合开发有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)完成发行，将于5月7日起在上交所挂牌。本期债券简称“24农开01”，发行规模5亿元，利率2.64%，期限为3年。债券起息日为2024年4月29日，到期日为2027年4月29日，主承销商为国金证券。2023年8月23日，经联合资信综合评定，发行人主体信用评级为AA+，评级展望为稳定。本期债券的募集资金扣除发行费用后，将用于偿还到期债务。
濮阳投资集团完成发行5亿元超短融，利率2.77％
5月6日，濮阳投资集团有限公司披露2024年度第一期超短期融资券发行情况。本期债券简称“24濮阳投资SCP001”，发行规模5亿元，利率2.77％，期限为90日；债券起息日为2024年4月30日，兑付日为2024年7月29日；薄记管理人/主承销商为郑州银行。本期债券募集资金拟用于偿还有息债务。
新乡投资集团完成发行1亿元中票，利率3.18％
5月6日，新乡投资集团有限公司披露2024年度第二期中期票据发行情况。该期中票简称“24新乡投资MTN002”，期限5年，规模1亿元，利率3.18%，起息日为2024年5月6日，兑付日为2029年5月6日。主承销商、簿记管理人为华泰证券，联席主承销商为平安银行、交通银行。2023年7月24日，经联合资信评估股份有限公司综合评定，发行人主体信用评级为AA+，评级展望为稳定。募集说明书显示，本期债券所募资金扣除发行费用后拟全部用于偿还发行人到期的有息债务。
郑州一国资平台拟发行15亿元境外债，总协调人选聘项目中标结果公示
5月6日，郑州郑上新城建设发展集团公示境外债券总协调人选聘项目中标结果。
该公司拟申报发行不超过15亿人民币(含)等值境外债，期限不超过3年。本次招标要求总协调人全面负责郑州郑上新城建设发展集团在境外债申报、执行、销售、定价、发行以及其他发债相关的各项工作。中标人为西证（香港）证券经纪有限公司（含联合体：中环国际证券有限公司），中标费率0.35%。
“20豫高管MTN005”：拟于5月9日召开持有人会议，审议提前兑付全部剩余本息议案
“20豫高管MTN005”召集人浦发银行公告，拟于5月9日召开“20豫高管MTN005”持有人会议，审议《议案一：关于本期债务融资工具提前兑付的议案（特别议案）》。 发行人拟于2024年5月28日提前兑付“20豫高管MTN005”全部剩余本金（人民币4000万元，兑付价格为100元/百元面值）及全额应付利息（708,196.72元），该笔债券即兑付完毕。
“21豫交运MTN003”票息拟下调255BP至1%，5月7日起回售申请
5月6日，河南省交通运输发展集团公告，“21豫交运MTN003”后2年票息拟由3.55%下调255BP至1%，投资人回售申请期为5月7日至5月11日，行权日为6月2日。
债市主体
联合国际：确认南阳投资集团"BBB+"国际长期发行人评级，展望"稳定"
日前，联合评级国际有限公司确认南阳投资集团‘BBB+’的国际长期发行人评级，展望稳定。 关键评级驱动因素该发行人评级反映了南阳市人民政府在必要时为南阳投资集团提供强力支持的高度可能性，包括管理监督、战略协调，以及持续的经营与财务支持等。 展望稳定反映了联合国际对南阳投资集团的战略重要性将保持不变，同时南阳市政府会继续确保南阳投资集团稳定经营的预期。
债市舆情
万科：“23万科MTN002”拟于5月12日付息0.62亿元
5月6日，万科公告，“23万科MTN002”拟于5月12日偿付利息0.62亿元。本期债券发行总额20亿元，期限3年，利率3.10%。
毕节建投：公司逾期未偿还债务累计总额4.81亿元，主要为信托借款逾期所致
5月6日，毕节市建设投资有限公司公告，公司存在债务逾期的情况，债务逾期金额为481,361,598.60元，主要涉4笔信托借款逾期，有关情况如下： 公司目前有息债务总额为95.45亿元，债务主要由银行贷款、非银行金融机构贷款及政府债转贷款构成。公司债务主要为期限超过1年的有息债务，占有息债务总额的比例为90.62%。逾期未偿还债务的累计总额为4.81亿元。
金科股份：已拟订并完善重整草案，两平台公司优先重整
日前，金科股份披露投资者关系活动记录表，其中显示，公司重整草案已初步制定，且保交楼风险处于可控状态。自2023年6月30日起，金科地产与中国长城资产的全资子公司长城国富置业有限公司签署了战略投资框架协议。 金科基于审计评估数据，在中介机构的支持下，已拟订并完善了重整方案（草案），方案整体思路为“两家平台公司优先重整、各项目公司正常经营一批、协议重组一批、司法重整一批、剥离处置一批”。
市场观点
西南固收：2023年河南等地城投平台可盘活资产规模增长超10%
日前，西南固收发布《从城投年报窥视化债进展》报告。
总量层面：2023年31个省市样本城投平台平均有息债务增长率5.01%，28个省市样本城投平台有息债务增加。内蒙古、安徽、湖北增幅突出，新疆、浙江明显下降；资产负债率总体上升0.62个百分点，新疆、安徽、重庆上行幅度突出，甘肃、内蒙古、山西降幅明显；现金流层面，31个省市中绝大多数样本城投平台自由现金流仍为负，平均增速9.74%，内蒙古、西藏、海南增速靠前。
偿债能力：2023年31个省市样本城投平台货币资金对有息债务覆盖比率平均降13.42%，黑龙江、四川、河南等录得提升。西藏、河北降幅靠前。
付息压力：2023年31个省市样本城投平台财务费用占有息债务平均上升3.07%，甘肃、新疆、浙江等增速突出，青海、西藏、江西等下行幅度突出；从财务费用占营业收入的比例来看，31个省市样本城投平台平均上行5.78%，其中上涨较快的包括甘肃、四川等，下行幅度突出的包括青海、西藏、海南等。
资产盘活：2023年31个省市样本城投平台可盘活资产规模总体上行5%，除内蒙古因上年基数较低增速较快之外，河南、广东、宁夏、四川等均有10%以上增速。新疆可盘活资产规模同比降幅超过40%，浙江同比降幅接近20%；可盘活资产规模与有息债务对比来看，内蒙古、甘肃、河南、辽宁等可盘活资产规模对有息债务增速差距较大。
债务显性化程度：考虑长期股权投资与少数股东权益合计，2023年31个省市样本城投平台平均降1.32%，贵州、河南、广西等涨幅突出，浙江大幅下降。与有息债务对比来看，有息债务与股权投资规模增速差异较大的主要为内蒙古、新疆、浙江。
置换进展洞悉：从银行贷款占比来看，31个省市样本城投平台的平均占比提升4.17%，辽宁、内蒙古、黑龙江涨幅突出。西藏、山西、广西有所下降；其他融资占比来看，31个省市样本城投平台总体水平上升6.02%。考虑到与银行贷款的互斥关系，山西、海南、广西等有所提升，包含内蒙古、黑龙江、辽宁、吉林在内的东北省份样本城投平台降幅明显。
责编:陈玉尧 | 审核:李震 | 监审:万军伟
