【现货与期货市场玉米动态：供应偏紧需求增量，价格或偏强震荡】基层粮源基本见底，贸易商主导供应，市场看涨情绪加重，挺价惜售，港口库存去库但仍处同期高位。替代品方面，华北小麦对玉米有饲用替代，产区干旱致小麦玉米价格受影响，进口大麦、高粱等价格优势不明显，进口量或低位。 需求端，生猪存栏增长带动饲料需求向好，饲料企业按需采购滚动补库和签远期订单，深加工企业亏损，淀粉库存高位，开工率下滑，维持刚需采购。下游饲料企业库存高位，多执行前期订单，深加工企业库存虽降仍高，整体加工需求增量难明显。 5 月供应预计偏紧，需求略有增量但库存尚可，价格或整体偏强。期货方面，2507 合约小幅升水现货，5 月贸易商面临华北麦收前腾库，部分小麦产区旱情引发市场担忧，价格或随现货震荡偏强，需关注后期天气及生长状况。 策略上，现货企业以消耗库存为主，期货投资者前期多单持有，逢高可少量减持。重要变量包括天气、收抛储及进口关税政策、地缘局势。
