【豆一、大豆及油脂市场周度行情分析】上周,豆一受周边品种影响,价格波动大。菜籽反倾销初步裁定带动其反弹,但因自身基本面弱,政策端举行大豆竞价拍卖,天气利于生长,需求疲弱,国产大豆冲高后快速回落。国产与进口大豆价差缩小,短期需关注天气和政策影响。 USDA 8月报告利多,美豆偏强。未来两周,美豆主产区温度总体正常但少雨,挑战新季大豆生长。国内8 - 10月大豆到港量预计1000万吨上下,巴西升贴水偏强,年内供应足但远月有变数。国内油厂压榨率稳定,豆粕库存去化有限。中美会谈后关税问题仍在,豆粕行情谨慎看多,回调可介入。 上周,印尼暗示启动更高生物柴油掺混计划,推进油棕非法种植园整治,市场担忧供应收紧,推动海外棕榈油价格上涨,国内棕油跟随走强,菜籽反倾销裁定也有带动作用。马来和印尼毛棕油价差下跌,显示棕榈油盘面强势由印尼主导。棕榈油价格走强使豆棕价差为负,不利出口,相对估值不低。短期警惕波动或调整风险,长期对豆油棕榈油逢低多配,短期谨慎波动放大。
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