第 504 期
2025-11-24
焦点关注
一省级国企签约18亿元非标融资置换协议，一年节约财务费用5000万
近日，云南能投集团所属威信能源有限公司与由中国建设银行云南省分行牵头，中国银行云南省分行、中国民生银行昆明分行参与的银团正式签署了18亿元14年期结构化的存量非标融资置换协议，综合利率水平不到3%。
此前，受制于金融机构对火电行业的政策性约束，威信电厂融资多以高成本非标融资为主，利率最高达5.98%，完成本次融资置换后，预计可节约财务费用约5000万/年。
黄明任信阳华信投资集团董事长
信阳华信投资集团近日公告，免去杨帆公司董事长职务，选举黄明为公司董事长。黄明同时担任信阳建投投资集团董事长一职。
河南加速陆港资源整合！中豫港务集团获划转10.9亿元资产
11月24日，河南投资集团公告，为落实河南省委、省政府关于融入服务全国统一大市场建设，通过对全省陆港资源进行优化整合，加快发展枢纽经济通道经济的决策部署，根据河南省政府会议决策，将河南投资集团所属大河控股持有的河南国际物流枢纽建设运营有限公司55%股权，无偿划转至河南中豫国际港务集团。上述股权对应的资产规模达10.9亿元。
河南一便民服务中心ABS获受理
11月24日，上交所债券项目信息平台显示“平安证券-郑新建投便民服务中心资产支持专项计划”项目状态更新为“已受理”。该项目品种为ABS，拟发行金额为10.01亿元，发行主体为河南省郑新科创有限公司。
宏观动态
央行开展3387亿元7天逆回购操作，净投放557亿元
央行今日开展3387亿元7天逆回购操作，投标量3387亿元，中标量3387亿元，操作利率为1.40%。今日2830亿元7天期逆回购到期，实现净投放557亿元。
央行官宣10000亿元MLF操作
为保持银行体系流动性充裕，11月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元MLF操作，期限为1年期。
区域热点
内蒙古“十五五”规划建议：如期完成隐性债务化解、实现高风险金融机构动态清零
内蒙古自治区党委关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中指出，加强重点领域风险防控。如期完成隐性债务化解、清偿拖欠企业账款任务，积极化解财政暂付款、政府和社会资本合作（PPP）存量项目风险。积极稳妥推进地方法人金融机构风险处置，实现高风险金融机构动态清零。
发行动态
新乡国资集团完成发行10亿元公司债，利率2.26％
11月24日消息，新乡国有资本运营集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券（第二期）完成发行。本期债券简称“25新国02”，发行规模10亿元，利率为2.26%，期限为5(3+2)年，募集资金将用于偿还到期公司债券本金。2025年10月10日，经大公国际综合评定，发行人主体信用评级为AAA，展望稳定。
神马股份：拟发行不超10亿元科技创新可续期公司债
神马实业股份有限公司公告，拟发行2025年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券（第二期），发行金额不超过10亿元，期限2+N年，由河南中豫信用增进有限公司提供交易型增信，票面利率簿记建档区间为2.1%-3.1%。本期债券募资扣除发行费用后，拟全部用于偿还有息债务。
许昌魏武产投集团拟发行10亿元PPN，选聘承销商
11月24日消息，许昌市魏武产业投资集团日前发布招标公告，选取定向债务融资工具承销商。许昌魏武产投拟发行不超过10亿元PPN，期限不超过5年，承销费率最高不超过发行金额的2.3‰/年。中标承销商负责本次定向债务融资工具承销工作。2025年10月10日，经东方金诚综合评定，发行人主体信用评级为AA，评级展望稳定。
河南硅都新材料科技公司拟发行8亿元产业园类REITs，选聘承销商
11月24日，河南硅都新材料科技有限公司发布招标公告，拟选聘城产业园类REITs项目主承销商及计划管理人，发行金额8亿元，融资期限不超过 21年，服务费用预算为不超过发行金额的5‰/年。
第二批科创债风险分担工具支持的民营企业债券即将发行
11月24日下午，4家民营股权投资机构在北京金融资产交易所开展专场路演，拟发行科创债合计9.3亿元。这将是第二批获得央行科技创新债券风险分担工具支持的项目。
今年6月18日已有5家民营股权投资机构获分担工具增信和投资支持，并完成发行，规模合计13.5亿元。目前，这批募集的资金已有将近50%投入实际使用，撬动资金规模上百亿元，主要投向集成电路、人工智能、生物医药、新材料等关键领域。
债市主体
定向债务融资工具专项机构投资人名单公布
11月24日消息，为持续提升定向发行产品投资交易便利、改善二级市场流动性，加强定向投资人队伍建设，进一步完善投资人分层制度安排，中国银行间市场交易商协会评估更新《定向债务融资工具专项机构投资人名单》，经债券市场专业委员会审议通过，现予发布，自发布之日起施行。国家开发银行、国金证券、华夏基金、平安信托等在列。
郑州经开投资集团招标会计师事务所审计财务报表
郑州经开投资集团公告，选取会计师事务所，对郑州经开投资集团有限公司、郑州经开投资发展有限公司及河南省智能网联产业投资发展有限公司2025、2026年度财务报表审计，2026年、2027年的1~3季度财务报表审阅（包括但不限于债券发行数据梳理，募集说明书会计师事务所声明确认），并出具年度审计报告、年度资产负债清单、季度合并及单体财务报表。服务期限两年。
合肥高新控股：王强不再担任董事长职务
合肥高新控股集团有限公司公告，王强不再担任公司党委书记、董事长职务，已任合肥高新投资有限公司董事长、总经理。
荆楚文化产业投资集团拟退出融资平台，现公开征求债权人意见
荆楚文化产业投资集团发布关于退出融资平台的公告。截至目前，该公司已提前偿还2028年前到期的棚改类隐性债务。退出地方政府融资平台后，荆楚文化产业投资集团与各金融债权人的债权债务关系不变。
现发布正式公告，公开征求各金融债权人是否同意荆楚文化产业投资集团退出融资平台名单意见，并于本公告发布之日起5日内书面反馈，如不同意，需提供荆楚文化产业投资集团涉地方隐性债务、承担政府融资功能等方面的具体情况或线索，逾期未反馈视为同意。
债市舆情
父城文投：票据逾期2200万元，正与票据持有人及质押方沟通办理兑付手续
平顶山父城文化产业发展投资有限公司公告，根据上海票据交易所显示，截至2025年10月31日，公司发生票据逾期2200万元。公司为宝丰县荣泽水利设施建设有限公司在对外融资活动中提供担保，因被担保人与债权人合同纠纷，债权人对其提起诉讼，公司作为担保人，银行账户被一同冻结，导致公司到期商票无法按期归还。截至公告出具日，荣泽水利与乡村振兴公司已就债务问题协商一致。目前乡村振兴公司已撤诉，公司正与票据持有人及质押方沟通办理商票兑付手续。
西安建工集团：逾期债务本金合计30.71亿元，存在多起被列失信被执行人案件
西安建工集团有限公司公告，因应收账款回款滞后导致缺乏流动性资金，公司及下属重要子公司产生债务逾期，已到期未支付的债务本金合计金额30.71亿元。同时，公司及子公司因违反财产报告制度、拒不履行生效法律文书确定义务等原因被多地法院列为失信被执行人，涉及案件58起。公司正全力协调各方筹措资金，并在金融债委会支持下采取多种措施化解债务风险。
广东珠江投资被上交所予以书面警示，未及时就债务逾期披露临时报告
上交所近日公告，对广东珠江投资股份有限公司予以书面警示。经查明，发行人2022年、2023年、2024年存在债务逾期情形，其中达到临时信息披露标准的逾期金额分别为40.99亿元、40.99亿元、38.07亿元，分别占发行人上年末合并报表口径净资产的8.10%、8.53%、8.08%，但发行人未及时就相关事项披露临时报告，亦未在相关定期报告中如实准确披露前述信息。
市场观点
西部固收：预计未来资金利率运行将更平稳，短期内债市或将继续保持震荡运行
西部固收团队表示，债市缺乏交易主线或将继续保持震荡运行，关注年末机构配债的结构性机会。资金面看，预计未来资金利率运行将更加平稳。短期内债市缺乏交易主线，或将继续保持震荡运行，建议适当控制久期水平，把握超跌反弹的交易机会，注重逆向操作。此外，考虑到银行仍有利润兑现需求、保险增量资金更多流向权益市场，预计年末机构配债行情将弱于去年，可关注机构配债行为的变化，把握结构性的配债机会。
责编:陈玉尧 | 审核:李震 | 监审:古筝
