继石油、有色之后，另一资源品接力上涨。
3月4日，农业板块逆市走强，截至10时22分，亚盛集团（600108.SH）强势涨停，农发种业（600313.SH）涨超8%，登海种业（002041.SZ）、隆平高科（000998.SZ）、亚钾国际（000893.SZ）等纷纷跟涨。农业ETF华夏（516810）涨超1%。
回顾2025年以来的全球资本市场，大宗资源品的轮动上涨足以让投资者热血澎湃。黄金涨到高不可攀的样子，白银更是翻几倍的狂飙，有色金属、石油化工接力上扬，一步步把资源涨价的浪潮推向高潮。
数据来源：华尔街见闻，截至2026/2/27
历史的钟摆，总是沿着一定的规律来回碰撞，大宗商品的轮番走高，并非偶然，其背后是全球经济周期、供需关系和地缘博弈在共同发力。这时候大家难免会问，涨价路径有什么规律，涨了这么多，下一个会轮到谁？——农业，这个藏在周期浪潮里的低估赛道，正悄然站在风口之上。
以农业ETF华夏（516810）跟踪的中证农业指数为例，在经历连续4年的下行周期后，2025年，指数年K线首次回正，进入2026年以来，指数的上行修复态势持续延续。
图片来源：红色火箭小程序，截至2026.2.27
轮动的逻辑：藏在大宗商品里的康波周期
人生财富靠康波，周期的魅力大抵在此。结合历史经验来看，完整的资源品轮动，其实遵循着这样一个固定逻辑：通胀升温避险先行—工业复苏—民生补涨。
通俗来讲，当全球经济不确定性抬升、滞胀或衰退预期升温、地缘博弈加剧时，以黄金为代表的贵金属会率先启动行情，凭借抗通胀、避险的双重属性，成为资金的核心 “避风港”。
随着全球制造业进入补库周期、工业复苏动能逐步释放，以铜、铝为核心的工业金属会承接涨价主线，需求端回暖叠加供给端刚性约束，推动价格进入上行通道。
随后原油及石油化工品接力上行，作为连接工业生产与居民消费的核心中游品类，它既受益于工业需求回暖，也同步反映终端消费复苏预期，补全了资源品轮动的中游传导链路。
当贵金属、工业金属、能源化工的涨价行情充分演绎、价格与估值进入高位区间后，涨价的传导效应会向终端民生领域全面扩散。此时，与粮食安全、居民消费深度绑定、供需格局持续偏紧的农业资源，往往会成为资源品轮动的收官主线，迎来确定性较强的补涨行情。
资源涨价效应逐步传导至农业
春江水暖鸭先知，涨价，往往是一个强有力的景气复苏信号。
作为农业刚需核心资源，磷矿石及下游草甘膦已开启涨价通道：
早在2025年11月，USGS就已将磷酸盐纳入《2025年关键矿产最终清单》，2026年2月18日，美国总统特朗普援引《国防生产法》签署行政令，进一步将草甘膦纳入国家安全优先事项及国防关键物资清单，以保障国内粮食安全与国防供应，这一举措将推动全球草甘膦供应链进一步收紧。当前，国际磷肥价格突破700美元/吨且仍有上行空间。
国内方面，由于“富矿少、贫矿多”，高品位的储量越来越少，再加上环保管控严格，行业有效供给持续收紧。截至目前，国内30%品位的磷矿石现货均价稳定在1000元/吨以上，且自2023年起持续高位横盘，预计2026年均价将进一步攀升至1100-1200元/吨，这种供需紧平衡格局，直接印证了农业上游领域的景气复苏态势。
同时，涨价效应逐步渗透至种植、养殖全环节：据国家统计局数据，2026年2月上旬55%磷酸一铵（磷肥核心品种）价格较1月下旬上涨2.5%，95%草甘膦原药价格涨幅达21.4%，农资端涨价势头明确；同时，玉米、豆粕等核心饲料原料价格持续走高，直接将生猪养殖平均成本推升至12-13元/公斤，其中饲料成本占比超50%。
战略锚定，政策托底筑牢确定性
聊完农业的涨价信号，我们再看它的另一重底气——政策托底。当下，全球地缘冲突还在持续发酵，粮食安全，早已不是简单的“吃饱饭”，而是各国博弈的核心战略，全球粮食供应链的稳定性重要性日益凸显，农业的基础性、战略性地位愈发突出且不可动摇。
也正因为这层“安全屏障”，农业，这一必选消费，也成为了当前市场中具备较高安全边际和抗通胀属性的品种。
今年2月，指导“三农”工作的中央一号文件发布，对锚定农业农村现代化、扎实推进乡村全面振兴进行部署。除了延续“加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动”、“推进粮油作物大面积提单产”，强化生猪产能调控和促进稳定发展等重要论述外，本次文件还提出了新的具体要求。
比如在粮食安全方面，明确要求“粮食产量稳定在1.4万亿斤左右”，守住粮食安全底线；在农产品价格方面，提出要完善棉花目标价格政策，同时加强农产品期货市场建设，更好地稳定农产品价格、保障农民收益；在农产品进出口方面，强调要推进农产品进口多元化，避免过度依赖单一进口渠道，同时支持我国优势特色农产品扩大出口，提升农业国际竞争力。
在此政策背景下，农业板块迎来多重利好预期：
一是“一号文”发布推升政策预期，粮食安全直接关系到种植、种业与耕地保护，作为粮食单产提升的重要手段，生物育种产业化、转基因技术应用有望全面提速。
二是部分粮食品种全球供需基本面处于近年偏紧的位置，这种供需失衡有望进一步支撑粮食价格。值得一提的是，受美元降息和大宗商品涨价传导的影响，国际粮价上涨预期升温。一旦国际粮价上涨，国内粮价也有望跟随上涨。
三是文件维持生猪产能调控，结合行业趋势来看，2026年生猪供应有望呈现“上半年供应充足、下半年供应减少”的格局，预计下半年生猪去产能会逐步落地，带动猪周期进入回暖阶段，利好生猪相关产业。
农业价值重估，怎么布局？
过去四年，农业与大内需板块持续处于调整周期，而2025年底CPI改善、PMI超预期、服务类消费旺季提速等信号，为内需景气度的回升埋下种子。
作为全市场少数连续四年调整的资产，2025年，农业表现虽不如科技、金银惊艳，但也在一步一个脚印，埋头向上【农业ETF华夏（516810）2025年累计涨幅超26%】，2026年，有望伴随涨价周期、内需复苏、政策反内卷、农业现代化等多重催化共振，农业估值修复，或许会更为亮眼。
在当前市场波动加大、外部地缘扰动不断的国际大背景下，除了科技的先锋、眉飞色舞的狂热，在组合中配置一部分像农业这样既有防御属性，又有上涨动力的地估值资产，不失为一种好选择。
对于计划布局农业板块的投资者，ETF是便捷高效的选择。中证农业主题指数便是一个面面俱到的种子选手。该指数并非聚焦单一猪周期，而是实现了农业全产业链均衡布局，全面覆盖生猪养殖、种植业、农业化工等核心细分领域，囊括牧原股份（002714.SZ）、温氏股份（300498.SZ）、盐湖股份（000792.SZ）、海大集团（002311.SZ）、藏格矿业（000408.SZ）、亚钾国际、正邦科技（002157.SZ）、梅花生物（600873.SH）、新希望（000876.SZ）、扬农化工（600486.SH）等行业龙头企业，既能捕捉猪周期反转的红利，也能把握种业升级、政策驱动下的种植板块机会，布局更均衡、风险更分散，可充分契合当前农业板块的多重催化逻辑，助力投资者便捷把握板块整体行情。
相关ETF：农业ETF华夏（516810），场外联接(华夏中证农业主题ETF发起式联接A：016077；华夏中证农业主题ETF发起式联接C：016078；华夏中证农业主题ETF发起式联接D：024273)。
以上数据来源：iFinD，券商研报，国家统计局，截至2026/2/28
注:以上个股为农业ETF华夏标的指数的成分股，数据截至2026/2/28,个股仅作信息展示，不作为投资推荐。农业ETF华夏跟踪指数为中证农业主题指数，指数2021-2025年完整会计年度业绩为:-3.11%，-17.02%，-14.66%，-10.54%，23.08%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。ETF费率结构:投资者在证券交易所像买卖股票一样交易以上场内ETF，主要成本是券商交易和基金运作费用，基金运作费包括管理费0.50%年、托管费0.10%/年，均从基金资产中扣除;场内ETF不收取申购费、赎回费、销售服务费，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用。联接基金费率结构:
华夏中证农业主题ETF发起式联接A:申购时一次性收取申购费，无销售服务费。A类前端申购费用:申购金额
