第 571 期
2026-03-09
焦点关注
新一轮国资国企改革思路明确
今年政府工作报告肯定了“国有企业改革深化提升行动取得积极成效”，明确提出2026年“制定和实施进一步深化国资国企改革方案，推进国有经济布局优化和结构调整”。政府报告还提到，“实施产业创新工程，鼓励央企国企带头开放应用场景，打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业”，“加大财政资源和预算统筹力度，提高国有资本收益收取比例”。
国务院国资委主任张玉卓表示，“十五五”时期，进一步深化改革，目标就是增强核心功能、提升核心竞争力，做强做优做大国有企业和国有资本。要在三个方面取得新突破：在推动国有资本“三个集中”上取得突破；在提升中央企业活力效率上取得突破；在提升监管有效性上取得突破。
宏观动态
财政部拟发行1550亿元2年期附息国债，续发行2070亿元国债
财政部拟发行2026年记账式附息（六期）国债。本期国债为2年期固定利率附息债。本期国债竞争性招标面值总额1550亿元，不进行甲类成员追加投标。招标时间为2026年3月13日上午。
财政部拟第二次续发行2026年记账式附息（一期）国债。本次续发行国债为1年期固定利率附息债。本次续发行国债竞争性招标面值总额1750亿元，不进行甲类成员追加投标。续发行国债票面利率与之前发行的同期国债相同，为1.22%。招标时间为2026年3月13日上午。
财政部拟第一次续发行2025年记账式附息（二十一期）国债。次续发行国债竞争性招标面值总额320亿元，不进行甲类成员追加投标。续发行国债票面利率与之前发行的同期国债相同，为2.28%。招标时间为2026年3月11日上午。
区域热点
河南省财政厅厅长赵庆业：推进地方融资平台退出和转型发展
全国人大代表，河南省财政厅党组书记、厅长赵庆业日前在接受记者采访时表示，河南财政系统将抓好重点领域风险防范化解。统筹各类资金资产资源，推动政府债务实质性化解和高风险地区数量压降，推进地方融资平台退出和转型发展，对虚假化债、挪用置换债券资金、新增隐性债务的行为严肃问责、决不姑息。
存量首破5000亿！“十五五”河南交易所债券市场再启航
“十四五”期间，河南省交易所债券发行量连续5年超过1000亿元，存量规模增加至5079亿元，较2020年底的2104亿元翻番，成功跻身全国第一方阵。在这一轮扩容中，优质产业主体不断登陆债券市场，市场结构呈现新格局。2025年，河南产业类债券发行1065亿元，较2020年大幅增加3.2倍；产业类债券存量占比达到54.2%，相比2020年底的43.8%提升了超过10个百分点。
西安市：创新债务化解工具将近期偿债高峰平滑至未来25年左右
西安市2025年预算执行情况和2026年预算草案的报告提到，2025年健全政府债务“借、用、管、还”全生命周期管理体系，争取并用好中央一揽子化债政策，全面完成全年各级债务偿还化解任务。创新债务化解工具将近期偿债高峰平滑至未来25年左右，年均节约利息支出17亿元。全市44家融资平台退出39家，15个区县（开发区）实现隐性债务和融资平台“双清零”。
贵州发布1500个重点民间投资项目
贵州省发展改革委发布2026年重点民间投资项目清单。通知提到，严格落实政府和社会资本合作（PPP）新机制要求，聚焦使用者付费，筛选一批投资回报稳定、前期条件成熟的重点民间投资项目，按照PPP新机制要求规范实施，引导民营企业积极参与项目建设和运营。聚焦基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）政策导向，加强项目前期培育和储备，梳理一批优质存量基础设施资产，及时更新基础设施REITs项目库，规范项目申报流程，推动更多符合条件的项目发行上市，促进民间投资良性循环。
发行动态
周口高新科技产业发展公司拟发行7亿元公司债
周口高新科技产业发展有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券获上交所受理。该债券拟发行金额7亿元，承销商/管理人为平安证券。
安钢集团拟发行1.8亿元科创债
安阳钢铁集团有限责任公司披露2026年度第二期科技创新债券发行相关文件。本期债券发行金额上限1.8亿元（含1.8亿元），期限3+N（3）年，募集资金全部用于补充发行人及子公司营运资金。主承销商、簿记管理人、存续期管理机构为浦发银行，陕西信用增进投资股份有限公司提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。
郑州城发安居科技公司拟发行10亿元公司债
郑州城发安居科技有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券项目，获上交所受理。本期债券拟发行金额10亿元，承销商/管理人为华泰联合证券、天风证券、平安证券。
河南铁建投集团5亿元中票完成发行，利率1.7％
河南省铁路建设投资集团有限公司2026年度第一期中期票据完成发行。债券发行规模5亿元，期限3+3年，利率1.70％，募集资金将全部用于偿还发行人存量有息债务本金、利息及存续信用债利息，债券主承销商/簿记管理人为兴业银行，联席主承销商为中信银行。经中诚信国际综合评定，发行人主体信用评级为AAA。
鹤壁国资集团拟发行5亿元科创债
鹤壁市国有资本运营集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行科技创新公司债券项目，获深交所通过。本期债券申报规模5亿元，承销商/管理人为平安证券。发行人主体信用评级为AA+。
全国首单影视行业高成长产业债完成发行，规模3亿元
西部电影集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券（高成长产业债）近日发行，本期债券发行规模3亿元，期限5年期，全场认购倍数4.57倍，发行票面利率2.40%，系全国首单影视行业高成长产业债，创陕西省近两年主体评级AA的公司债券票面利率最低记录。
东方财富400亿元小公募项目获通过
东方财富证券股份有限公司2026年面向专业投资者公开发行公司债券项目获深交所通过，品种为小公募，拟发行金额为400亿元，募集资金净额中不超过178亿元用于偿还有息债务，剩余部分用于补充公司营运资金。
山东高速集团发行全国首单智慧交通公司债券，规模10亿元
近日，山东高速集团在上交所成功发行全国首单智慧交通公司债券，规模10亿元，期限3+N年，票面利率1.94％，募集资金主要用于董梁高速沈新段项目建设。
北汽集团拟发行100亿元公司债
北京汽车集团2026年面向专业投资者公开发行公司债券项目获上交所通过。本期债券拟发行金额100亿元，承销商/管理人为申万宏源证券、第一创业证券承销保荐有限责任公司、华创证券、中金公司、中信证券、首创证券、华泰联合证券、中信建投证券、国泰海通证券等。募集资金扣除发行费用后，拟将20亿元用于偿还到期公司债券本金，80亿元用于偿还其他到期有息债务。
债市主体
广西路桥集团主体信用评级提升至AAA，评级展望稳定
近日，经东方金诚综合分析与评估，广西北部湾投资集团直属企业广西路桥集团境内主体长期信用等级提升至AAA，评级展望稳定，跻身国内信用评级最高等级。
合肥市轨道交通集团：控股股东变更为合肥市国资委
合肥市轨道交通集团有限公司公告，其控股股东由合肥市建设投资控股(集团)有限公司变更为合肥市人民政府国有资产监督管理委员会，股权无偿划转至后者，划转基准日为2025年12月31日。变更后，公司实际控制人仍为合肥市国资委。目前，工商变更手续尚未完成。
债市舆情
上交所：终止审核宁波市镇海投资9亿元小公募项目
据上交所披露，宁波市镇海投资有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券项目状态更新为“终止”。上述债券品种为小公募，拟发行金额为9亿元。
四川省港航投资集团原党委委员、副总经理谢敬远被开除党籍和公职
日前，经四川省委批准，四川省纪委监委对四川省港航投资集团有限责任公司原党委委员、副总经理谢敬远严重违纪违法问题进行了立案审查调查。经查，谢敬远丧失理想信念，背弃初心使命，与他人串供对抗组织审查；违背组织原则，隐瞒不报个人有关事项；违反生活纪律；与不法商人“勾肩搭背”、甘于被“围猎”，把党和人民赋予的权力当作谋取私利的工具，利用职务上的便利为他人在项目建设等方面谋取利益，并非法收受巨额财物。
市场观点
中金固收：债市窄幅震荡行情或延续，信用债建议以中短久期票息打底
中金固收团队表示，3月债市行情或由海外地缘风险与国内两会政策两条主线驱动，市场多空交织，震荡为主要运行特征。
海外层面，短期避险情绪升温对债市形成利好，但海外通胀逻辑改变或对国内货币宽松节奏形成掣肘。国内来看，两会政策基调相对平稳，降准降息可期但时点和力度上或难实现超预期宽松。
总体而言，弱复苏格局未改，叠加风险偏好压制缓释，整体环境对债市仍较为友好，但目前10年国债收益率已处于1.8%的关键点位之下，进一步下行或需要更多利好条件驱动，故预计3月债市以震荡运行为主，对于票息资产表现仍然有利。
信用债方面，摊余成本法债基集中开放及春节后资金回流银行理财均能对需求起到一定支撑作用，收益率或跟随利率波动、利差低位运行，策略上建议以中短久期票息打底，长久期品种补充波段操作。
责编:陶纪燕 | 审核:李震 | 监审:古筝
