第 602 期
2026-04-22
焦点关注
政府提前还债从省级延伸至地市
近日，陕西省宝鸡市财政局公开表示，当地顺利完成部分专项债券（8500万元）提前偿还招标工作，这标志着宝鸡市成为全国首个成功开展专项债券提前偿还业务的地级市，为债务管理从“被动到期偿付”向“主动结构优化”转型积累了宝贵经验。此次提前偿债为项目单位节约利息3324.11万元。
宏观动态
央行单日净投放55亿元，Shibor短端品种集体下行
4月22日央行以固定利率、数量招标方式开展了60亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40％。当日有5亿元逆回购到期，单日实现净投放55亿元。
Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行0.1BP报1.219%，创2023年8月以来新低；7天期下行0.4BP报1.327%；14天期下行0.3BP报1.355%；1个月期下行0.7BP报1.4195%，创2020年5月以来新低。
银行间回购定盘利率表现分化。FR001涨1.0个基点报1.31%；FR007跌1.0个基点报1.4%；FR014持平报1.43%。银银间回购定盘利率集体持平。FDR001持平报1.22%；FDR007持平报1.32%；FDR014持平报1.35%。
区域热点
河南公示90个通过评审专项债项目
4月22日，河南省财政厅公示2026年第一批通过发行资料评审的专项债券项目。本次公示涉及评审通过项目90个，申报发债总额为79.287亿元。
江苏一季度全省发行公司信用类债券4718亿元
今年一季度，江苏省金融运行呈现良好态势，新增人民币贷款1.8万亿元，同比多增2059亿元，位居全国第一。在债券市场，一季度全省发行公司信用类债券4718亿元，剔除央企后的发行规模依然保持全国第一。
陕西省拟发行74亿元地方债
陕西省财政厅公告，4月29日将招标发行2026年陕西省地方政府再融资专项债券（五期），金额29.9235亿元，期限为30年期；将招标发行2026年陕西省政府专项债券（四至九期），总额31.9475亿元；将招标发行2026年陕西省政府一般债券（四期），总额12.83亿元，期限为10年期。
发行动态
洛阳弘义集团拟发行3亿元中票
4月22日，洛阳弘义公用事业投资发展集团有限公司披露2026年度第二期中期票据募集说明书。本期中票拟发行金额3亿元，期限为5年，募集资金拟全部用于偿还存量债务融资工具。
焦作投资集团拟发行5亿元中票
4月22日，焦作市投资集团有限公司披露2026年度第一期中期票据募集说明书。本期中票拟发行金额5亿元，期限为5年，募集资金拟全部用于偿还发行人债务融资工具。发行人主体信用评级为AA+。
周口市投资集团拟发行2.56亿元ABS
4月22日，周口迎宾馆资产支持专项计划获上交所受理。债券拟发行金额2.56亿元，原始权益人为周口市投资集团有限公司，计划管理人为方正证券。周口市投资集团主体信用评级为AA+。
鹤壁市鹤康产投公司完成发行5亿元高成长产业债
4月22日，鹤壁市鹤康产业投资发展有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券（高成长产业债）（第一期）完成发行。
本期债券发行规模5亿元，利率为2.59%，期限为5年，募集资金扣除发行费用后，拟将0.5亿元用于偿还到期债务，剩余资金用于项目建设及运营。发行人主体信用评级为AA+。
债市主体
河南省煤气集团拟重整，招标审计、评估机构
4月22日，河南省煤气(集团)有限责任公司公告，就重整案审计、评估单位选聘项目竞争性磋商。本次招标一标段为：对河南省煤气集团重整案中所有资产进行评估等专项服务；二标段为：对河南省煤气集团重整案中所有资产进行审计等专项服务。
南阳投资集团拟发行23亿元中票，中标承销商公布
4月21日，南阳投资集团公布公告称，2026年度-2027年度发行中期票据承销商选聘项目成交。债券拟发行规模不超过23亿元（含），期限不超过7年（含）。中标人为邮储银行南阳市分行，含联合体国泰海通。固定承销年化费率为0.8‰/年。
河南航空港投资集团拟发行83.4亿元公司债，选聘承销商
4月22日，河南航空港投资集团有限公司2026年度公司债承销商选聘项目公开招标。
河南航空港投资集团本次面向全国具有公司债券承销业务资格的证券公司，选聘不超过12家承销商，统一负责合计不超过83.4亿元公司债券的注册、发行等相关工作，其中私募公司债券39亿元，公募公司债券44.4亿元。发行人主体信用评级为AAA。
洛阳工控集团5.29亿元参与ST金鸿重组重整
4月21日，ST金鸿公告，与洛阳宏创企业管理中心（有限合伙）签署重整投资协议，作为产业投资人参与ST金鸿庭外重组及重整，认购ST金鸿根据重整计划转增的股票，成为重整后ST金鸿的控股股东，取得ST金鸿实际控制权。
洛阳宏创企业管理中心（有限合伙）成立于2026年2月10日，系本次参与ST金鸿重整投资的新设主体，执行事务合伙人为洛阳炼化宏达实业有限责任公司，间接控股股东为洛阳工控集团，实控人为洛阳市政府国资委。
债市舆情
信阳产投集团10亿元公司债终止审核
信阳市产业投资集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行短期公司债券项目状态更新为“终止”。该债券拟发行金额10亿元，承销商/管理人为浙商证券。
安徽省交通控股集团副总经理盛明宏被查
安徽省交通控股集团有限公司党委委员、副总经理盛明宏涉嫌严重违纪违法，目前正接受安徽省纪委监委纪律审查和监察调查。
广西投资集团原副总经理黎敦满被公诉
日前，广西投资集团有限公司原党委委员、副总经理黎敦满涉嫌受贿罪一案，由广西壮族自治区监察委员会调查终结，移送检察机关审查起诉。经广西壮族自治区人民检察院指定管辖，由贺州市人民检察院依法向贺州市中级人民法院提起公诉。案件正在进一步办理中。
市场观点
中信证券：城投债的担保效益是否受化债节点影响？
4月21日，中信证券发布研报认为，由于当前市场对于化债节点前后平台的发展路径仍存分歧，因此担保机构对于不同期限的城投债的担保效益也出现一定分化。
以2027年6月退平台节点为分水岭，担保利差呈现出明显的跨期分化特征，短期增信效用相对偏弱，长期增信溢价显著抬升，且较高资质主体的债券担保效益相对更强。展望未来，在退平台后的信用重估期，市场对信用风险的关注度将日益提升，专业担保机构的长久期增信价值有望得到进一步认可与充分定价。
截至2026年一季度末，存续担保债券余额约2.95万亿元，占信用类债券余额的9.21%，其中专业担保机构担保的担保债券规模近9000亿元。从发行主体看，担保城投债占比达60%，且具有明显的“长久期、中低评级”特征。同时，存量担保债呈现区域高度集中与行政层级极度下沉特征，专业担保主要服务于自身融资受限的下沉平台。
分评级、行政等级及担保人类型来看，担保利差整体呈现上升趋势。评级方面，中高资质主体的担保效用在跨越节点后凸显，担保利差大幅跃升；而AA-级等弱资质平台的担保利差在各期限段均稳定维持在较高水平。担保人类型方面，中央与地方国有企业的担保利差呈现阶梯式上升，市场对央国企的长期信用担保赋能给予了较高认可。
责编:李文玉 | 审核:李震 | 监审:古筝
