刚刚过去的5月，A股先扬后抑，科创板与创业板全月扮演了领涨变领跌的角色，好在整体为上涨。不过，板块个股却是“绿肥红瘦”，其中农业（农林牧渔）板块位居跌幅榜前列。
通达信数据显示，5月农林渔牧指数跌幅高达12.82%，细分领域方面：水产品、猪肉、鸡肉、粮食、种业指数同期分别下跌了10.47%、13.28%、12.04%、12.35%、13.06%；化肥、草甘膦、虫害防治、土地流转指数则分别下跌了14.40%、13.21%、11.59%、11.33%。
个股方面，95家农业股票仅3家收涨，绿康生化、雪榕生物、金新农、冠农股份等9家股票跌幅超过了20%，华绿生物、乖宝宠物、宏辉果蔬等20股跌幅大于15%。
那么，农业板块否极泰来的机会何时到来，投资者操作上需要注意哪些细节？富鼎资管经济学家李维夏从权重结构、行业规律、技术形态、政策导向、经济数据等多方面做出了以下几方面分析：
一、影响农林牧渔指数表现的主角是猪肉股。从市值靠前的农业类上市公司来看，基本上是猪企。由于A股大盘和板块指数都是以总市值“加权平均数”计算涨跌幅的，恰好市值最大的是猪肉股，因而猪肉股对农林牧渔指数的影响更大。
二、猪肉板块与粮食（种业）板块多数时间是“跷跷板效应”。粮食属于生猪养殖的原材料，比如，当猪肉产能“供大于求”导致价格下跌时，粮食价格反而会因“供不应求”而上涨；当猪肉产能“供不应求”导致价格上涨时，粮食价格反而会因“供大于求”而下跌。
三、猪肉板块与粮食（种业）板块“齐涨齐跌”，一般情况下发生在“大猪周期”阶段。
四、新一轮猪周期起点大概率发生在夏秋之交。2026年夏秋之交至2030年夏秋之交应该算是“中猪周期”，之后才是激情澎湃的“大猪周期”时代。
五、除了猪肉之外，可以关注鸡肉等其他品种。一旦生猪养殖暴发疫病，禽肉替代效应会凸显。
六、经济数据的“预见性”功能有助于分析农业股走向。而政策预期会直接反映到股市中的行业板块股价上，只有正确理解政策导向，才能在实盘操作中做出正确的抉择。
七、技术面反弹在即，但反转有待时日。就农林牧渔指数来看，受120天线交叉250天线的影响，短期强反条件具备，但中期应跌破最低均线即250月均线（动态），才能迎来新一轮大牛行情。
因此，农业板块的周期性相对于其他领域，反而更容易把握，投资者需要足够的耐心去等待高抛低吸的机会。时下农业板块处于熊市后期，只有当产能出清速度加快时，行业回暖也就顺理成章了。随着发展三农的利好政策不断加码，尤其是农业核心技术攻坚克难，农业领域和农业板块有望在2026-2036迎来“新黄金十年”。当下可趁着调整之机，寻找农业板块中具有行业龙头潜力的品种，在抛售阶段“人弃我取”寻找突破口。
【文中观点仅供交流参考，不构成投资建议；股市有风险，入市须谨慎】
上游新闻记者 王也
