作者：BuFFooNX
周一，韩国股市崩了，沪指跟着狠摔一跤。
周二，韩国反弹，沪指也跟着反弹。
周三，更气人的事来了，韩国收盘暴涨6.24%，沪指却微跌0.29%！该跟的时候，不跟了！
为什么突然不跟了？因为周二那天，股民对量化“无脑跟踪韩股”的行为愤怒到了极致，以至于周二晚上，多家量化私募紧急辟谣：“纯属外行小作文，国内头部量化机构极少会使用韩国数据来挖掘因子。”
辟谣之后，仿佛连夜删掉了“传说中的韩国因子”一样，今天大A还真就不跟着韩国走了。
咱就是说，这不刚好反向坐实了所谓的“谣言”吗？
这个辟谣真的显着好无力，好苍白。量化的嘴，骗人的鬼。
整齐划一的涨跌，人手可画不出来
先看看下图，周一下午，沪指、韩指的走势。
虽然幅度不一致，但方向、时刻高度一致。
再看看周二下午，那就更逆天了！
我就想问，这两条线有什么本质区别吗？
量化机构嘴上说没抄作业，但你为什么连错别字都一样？
咱就说这事丢不丢人？
泱泱华夏14亿人，韩国才5千万人，咱怎么沦落到跟着韩国人屁股后面走了？
量化机构还在那喊冤，说不关量化的事儿。
靠几千万散户你敲一手、我敲一手，能敲出这种整齐划一的节奏吗？
当然不可能。这种整齐，只有一种东西做得到，那就是机器。
笔者已经替量化机构想好了新的辟谣文案：这不是A股量化抄韩国作业，而是韩国量化抄A股作业。
这节目效果不就更妙了吗？
量化不仅吸散户的血，还可能引发经济危机
辟谣的真实性先放一边，我们一起来看看量化对散户的危害到底有多大。
南京大学安同良教授团队近日的研究指出，2025年，45家百亿量化私募全部赚钱，平均收益率37.6%，最高的超过70%！同一年，散户人均亏损2.1万元。
散户大失血，机器大丰收！
安同良教授团队还说了一句更让人绝望的大实话：量化赚的每一分钱，基本都对应着散户亏的每一分钱。
另一方面，量化交易还会导致市场暴涨暴跌。
前海开源基金首席经济学家杨德龙曾在采访中指出：“量化产品的策略比较趋同，特别是都扎堆到一些小微股票中，下跌起来就会造成踩踏，短期内的下跌幅度就会很大。”
华南理工大学金融系副教授于孝建进一步指出：“拥挤交易导致一系列后果，包括加剧价格扭曲和波动加剧、加剧风险集中、增加流动性风险、引发系统性风险。历史上拥挤交易导致诸多危机，从全球范围上看，包括1987年股市崩盘、长期资本危机、互联网泡沫等。”
2024年2月，惨痛的教训仍历历在目。
当时几千亿加了杠杆的资金全扎堆买小盘股，市场一转跌，所有量化策略同时抢跑抛售。但小盘股本身交易不活跃，瞬间失去承接力，很少的卖单就能直接砸到跌停。
最后不少量化产品亏得很惨，有的净值直接腰斩；还有家头部量化机构开盘一分钟就狂砸几十亿带崩指数，直接被交易所限制交易、公开谴责。
思源量化王雄事后复盘，一句话道尽荒诞：“船沉了，才发现大家都不约而同站到了船的同一侧。”
跟不跟韩国，本身不是什么大事。几千台机器抄同一份标准答案，导致"策略趋同"，才是量化最害人的地方。
科技发展速度越来越快，监管政策也必须及时跟上才行。
好消息是，政策方面已经在想办法了。
今年3月，证监会主席吴清明说要"深化细化高频量化监管"；6月，上交所又清掉了量化比散户快几百倍的专属交易通道。
长鑫上市，未来可期
量化策略是否紧盯韩国，大家心里都清楚。这事最让大家心痛的点在于，我们的科技行情，命门居然攥在一个弹丸小国手里。
不得不承认，三星、SK海力士，是全球存储芯片的总闸，AI服务器要的HBM几乎全指望这两家（以及美国的美光）。
它俩的脸色，几乎变成了全球AI板块的晴雨表。
好在长鑫马上就要上市了，本周四开始正式打新，A股终于有了自己的HBM龙头。
由衷希望长鑫能奋起直追，也希望那些量化机构长点良心，多关注关注祖国科技的健康发展，别老盯着散户收割，太丢人现眼了。
参考资料
[1] 21世纪经济报道｜韩股、A股同步深V！量化韩国因子作祟？｜2026-07-14
[2] 万得Wind（AIFin Market）｜上证指数 000001.SH、韩国综合指数 KS11.GI 1分钟行情及日K｜2026-07-13 / 07-14 / 07-15
[3] 上海证券报·中国证券网｜南京大学教授安同良：对AI时代的量化交易应实施更有针对性的监管措施｜2026-07-10
[4] 上海证券报·中国证券网｜证监会主席吴清答上证报：深化细化高频量化交易监管｜2026-03-06
[5] 南方周末/腾讯新闻｜量化"大地震"，“够拍几部《繁花》？”：DMA 1:4杠杆、规模3000-4000亿、微盘股踩踏、灵均被罚、杨德龙观点｜2024-02-28
[6] 证券时报｜解密！量化"大地震"始末：自营亏20%-50%、策略同质化拥挤交易（于孝建、王雄观点）｜2024-02
[7] 21世纪经济报道｜公私募复盘量化危机始末：微盘股流动性危机、灵均1分钟卖25.67亿被罚｜2024-02-21
[8] 证监会｜新闻发言人就私募基金DMA业务有关情况答记者问（DMA日均成交占全市场约3%，将强化监管）｜2024-02-28
