第 663 期
2026-07-23
焦点关注
银行变身承销债券“超级买手”
二季度以来，商业银行在新发债券承销中，自营认购债券积极性显著上升。据企业预警通统计，2026年7月13日至17日，共有256只新发行债券披露了承销商自营认购信息，发行总规模达2455.04亿元；其中，承销商自营获配规模合计789.77亿元。从机构认购活跃度来看，兴业银行最为突出，共认购债券36只。从承销商自营认购债券情况来看，二季度以来，银行自营认购债券数量明显增加，部分银行多次跃居当周认购数量的前列。（中国经营报）
专项债发行进度放缓，财政部强化全链条管理监管更严
据企业预警通统计，截至7月23日，地方政府发行新增专项债合计约2.3万亿元，这占年初安排额度（4.4万亿元）比重约52%，这一发行进度略慢于去年同期（约58%）。多位地方债专家告诉记者，今年以来专项债发行进度慢于去年同期的原因之一是监管更严。
财政部债务管理司副司长赵则永在近日举行的上半年财政收支新闻发布会上表示，今年上半年各地完善全链条管理，监管更加严格。加强专项债券资金穿透式监管，开展专项债券资金使用情况“扫描式”核查，对违规行为坚决查处。加强专项债券项目资产管理，建立专项债券项目资产台账，推动形成从资金管理到资产管理、从债务端到资产端的管理闭环。（第一财经）
宏观动态
央行将开展5000亿元MLF操作
为保持银行体系流动性充裕，7月24日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。
7月有4000亿元MLF到期，这意味着7月MLF续作加量1000亿元，为连续第三个月加量续作，加量规模较上月低1000亿元，基本符合市场预期。
央行单日净回笼4220亿元
央行公告称，7月23日以固定利率、数量招标方式开展了2040亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40％。当日6260亿元逆回购到期，单日净回笼4220亿元。
资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行0.8BP报1.365%；7天期下行0.8BP报1.393%；14天期下行1.2BP报1.403%；1个月期持平报1.42%。
证监会：着力防范化解融资平台、房地产相关债券违约风险
7月23日，中国证监会召开党的建设暨监管工作座谈会。会议强调，深化改革提升制度包容性适应性。落实落细投融资综合改革各项措施，更好发挥股票、基金、债券、期货市场功能。防微杜渐守牢重点领域风险底线。坚决维护资本市场金融基础设施安全稳定，着力防范化解融资平台、房地产相关债券违约风险。
区域热点
河南省94.37亿元地方债完成发行
河南省发行政府债券94.37亿元。其中：新增专项债券90.05亿元，主要用于社会事业、市政和产业园区基础设施、保障性安居工程以及农林水利等重点领域的146个项目建设；再融资专项债券4.32亿元，用于置换存量隐性债务。
上海：深化债券市场“科技板”建设
7月23日消息，上海市委金融办等出台《上海市充分发挥直接融资功能 进一步加强科技金融服务的若干措施》。
其中提到，深化债券市场“科技板”建设。推动科技创新与民营企业债券风险分担工具、国家融资担保基金等政策工具在上海落地，鼓励金融机构创设信用风险缓释工具，形成央地协同的增信体系，为科技创新债券发行提供支持。用好我市有关贴息政策，支持更多符合条件的企业发行科技创新债券。深化科技创新债券产品创新，支持更多科技企业发行科创可转债等股债关联产品。
江西省拟发行217亿元地方债
江西省财政厅发布通知，拟于7月30日发行政府债券，总发行规模为217.8906亿元，其中39.3667亿元再融资专项债，用于置换存量隐性债务。
发行动态
中豫信增发行河南省首单北交所公司债券
7月22日，河南中豫信用增进有限公司2026年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）完成发行，规模5亿元，期限3年，票面利率1.74％。本期债券是河南省首单北交所公司债券，票面利率创北交所同期限公司债券历史新低。
河南日报报业集团拟发行5亿元中期票据
7月22日，河南日报报业集团有限公司披露2026年度第一期中期票据发行文件，本期中期票据发行规模5亿元，期限5年，募集资金拟用于偿还存量有息债务，牵头主承销商为华夏银行，联席主承销商为中信银行。本期中期票据簿记时间为2026年7月23日9：00至7月24日18：00，利率申购区间为2.00%-2.50%。
中豫经营5.13亿元ABS落地
7月23日，“天风—首创—中豫经营1号应收账款资产支持专项计划”完成发行。本期产品以1.90%的票面利率，创河南省属国企ABS发行利率历史新低。本期ABS产品发行规模5.13亿元，产品期限2年。天风（上海）证券资产管理有限公司担任计划管理人，河南省中豫融资担保有限公司提供差额支付承诺。
河南农投集团5亿元乡村振兴公司债完成发行，利率1.79％
7月22日，河南农投集团完成发行2026年面向专业投资者非公开发行乡村振兴公司债券（第二期），发行规模5亿元，期限3年，全场认购倍数2.74倍，票面利率1.79%，创全国同期限地方国有企业乡村振兴私募公司债票面利率历史最低。
林州大岳控股发展公司拟发行6亿元公司债
7月23日，林州大岳控股发展有限公司非公开发行公司债券项目获深交所通过。债券拟发行金额6亿元，承销商/管理人为万联证券、中国银河证券。
债市主体
郑州产投集团拟发行50亿元公司债，中标承销商公示
7月23日，郑州产业投资集团公示债券承销商项目中标候选人。
中标候选人第1名为平安证券，承销费率0.0148%/年；第2名为中信建投，承销费率0.015%/年；第3名为国泰海通，承销费率0.015%/年。
郑州产业投资集团拟发行公司债券规模不超过50亿元（含50亿元），期限不超过10年，选聘承销商提供包括但不限于提供发行承销方案、协助准备申报材料及获取批文、组织完成发行承销及募集资金工作、信息披露及本息兑付协助等债券申报注册及发行的全流程服务。
债市舆情
监管通报5起券商债券业务违法违规典型案例
监管部门近日发布券商债券业务违法违规典型案例通报，集中披露5起典型违规案件，覆盖债券承销内控、存续期受托管理两大核心业务环节。本次通报的3起承销类案例均指向内控防线失守：部分机构质控内核未形成有效监督闭环，对贸易业务真实性等尽调事项把关不严；内核环节重提问轻落实，未对项目组回复做实质复核；业务全链条多环节内控“跑冒滴漏”，尽调、发行等流程均存在合规漏洞。2起受托管理案例中，机构未穿透核查募集资金流转全流程，对境外上市发行人未及时督导境内外信息同步披露。监管已对相关机构分别采取出具警示函、监管关注函等措施，明确要求券商压实内控三道防线，强化尽调穿透性，严格履行受托管理职责。（财联社）
福建福晟集团被责令改正
福建证监局发布公告称，福建福晟集团及董事长金定胜因未能在2026年4月30日前披露公司债券2025年年度报告且截至目前仍未披露，违反了相关规定。福建证监局决定对福晟集团采取责令改正的监督管理措施，对金定胜采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案数据库。
深交所终止审核4笔债券项目，金额合计22.45亿元
深交所终止审核4笔债券项目，金额合计22.45亿元，品种均为私募。
其中，“淄博保税物流有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券”项目原计划发行规模10亿元，受理日期为2025年12月31日；
“阳信盛鑫产业投资有限公司2026年面向专业投资者非公开发行乡村振兴公司债券”项目原计划发行规模5亿元，受理日期为2025年12月30日；
“菏泽创新风险投资有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券”项目原计划发行规模4亿元，受理日期为2026年2月2日；
“黄山市屯溪区昱城产业投资控股有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券”项目原计划发行规模3.45亿元，受理日期为2025年12月30日。
市场观点
中信证券：监管鼓励城投发中长债并不意味此轮化债结束时点将延长
7月23日，中信证券研报指出，近期多家城投平台发布公告称暂停短融发行，其认为融资政策的变化存在铺开的可能。市场担心相关政策的变化代表监管对此轮化债取向有所变化。中信证券认为监管鼓励平台发行中长债并不意味此轮化债结束时点将有所延长，而是鼓励平台优化债务期限结构，避免因化债结束后债券集中到期而造成舆情与估值的大幅波动。
责编:李文玉 | 审核:李震 | 监审:古筝
