作者：观潮Joe

风水轮流转，今天的A股轮到了农业坐庄！

8月18日，沪指探底回升，勉强收涨0.19%，报3990.30点，可沪深京三市超过3200只个股下跌，放眼望去一片绿油油。

一片下跌中，偏偏农业板块红得发紫，秋乐种业直接捅到了北交所的天花板，来了个30cm涨停；神农种业20cm涨停；金健米业、农发种业、北大荒等10多只股票集体涨停……万得农业指数大涨5.58%，生物育种概念大涨7.02%。

全市场都在调整，钱为什么抢着往“土里土气”的农业股里钻？

线索有两条。

一条飘在赤道太平洋上空，一场可能创造历史的厄尔尼诺正在酝酿；另一条摆在摩根大通的办公桌上，是一份标题吓人的报告。天气、战争、化肥、航运，被市场拼成了一则恐怖故事：全球粮食危机。

一、国家气候中心预警：“史上最强”厄尔尼诺正在形成！

先看国内最权威的声音。

国家气候中心8月18日给出判断，赤道中东太平洋海表温度持续升高，预计11月至12月前后达到峰值，形成一次超强厄尔尼诺事件，大概率成为历史最强事件。

这里还是简单说一下什么是厄尔尼诺。

简单来说，厄尔尼诺现象就是赤道中东太平洋的海水“发烧”了，海温异常偏高。赤道太平洋相当于地球的“锅炉”，水温一变，大气环流跟着乱，全球天气一起跑偏——该下雨的地方干旱，该干旱的地方发洪水。海温升得越高、持续越久，厄尔尼诺级别就越高。

科普完毕，回到国家气候中心的预警。

这轮升温有多猛？7月监测区海温指数还是2.09℃，8月上半月已经蹿到2.64℃，半个月时间，海水又“烧高”了半度多。按国家标准，峰值强度达到2.5℃就算超强事件。

需要说明的是，虽然8月上半月的海温指数已突破2.5℃，但国家标准采用的是3个月滑动平均算法计算，按这个口径算，超强厄尔尼诺还尚未形成。

这次真要成了，它将超过1982/1983年、1997/1998年、2015/2016年这三次超强事件，成为有观测记录以来最强的一次。

图片来源：国家气候中心

美国人的判断方向一致。

美国国家海洋和大气管理局（NOAA）8月13日发布预测，2026年秋冬出现强厄尔尼诺的概率超过90%，其中10月至12月达到强厄尔尼诺的概率为95%，有69%的概率打破1950年以来的所有厄尔尼诺强度纪录。

前面我们说了，厄尔尼诺现象出现，意味着赤道中东太平洋的海水异常升温，会导致大气环流被打乱，暴雨、干旱、高温在全球各个角落轮番上演。东南亚、澳大利亚可能高温干旱，南美部分地区可能洪涝，季风、台风的路数也会跟着变。水稻、小麦、玉米、大豆、棕榈油、糖等农产品各有各的殃要遭。

不过有一个好消息是，目前这些仅仅是预测，“史上最强”厄尔尼诺还在路上，尚没有最终被证实。

此外，强厄尔尼诺等于极端天气的概率变大，并不等于全球粮食必然减产。关键看异常天气落在哪儿、落在哪个季节，会不会正好撞上庄稼播种、授粉、收获的要害窗口。

真正让人心里没底的，是这场厄尔尼诺出现的时候，全球粮食供应链本就面临着危机。

二、摩根大通：全球粮食危机或将在明年爆发

摩根大通最近发了一份报告，标题很直白：《粮食安全即国家安全：一场复合风暴》。核心结论就一句话：下一场全球粮食危机的轮廓已初步成形，食品通胀压力将持续至2027年上半年。

报告把风险归成“五个W”：战争、天气、仓储、水资源、浪费。这五样不来则已，一来就是一起，直接把风险挤爆了。

这场即将爆炸的风险一共有四根引线。

引线一，天气。就是前面说的超级厄尔尼诺。报告特别点出它的脾性——滞后。农业冲击通常滞后于海洋峰值6至12个月。也就是说，哪怕海水今年冬天烧到顶，真正的减产和涨价，可能明年下半年才端上桌。

引线二，化肥。霍尔木兹海峡，全球顶要紧的能源和化肥运输通道，正被地缘冲突搅动。摩根大通的公开研究给了一组数字：中东约占全球尿素出口的42%、氨出口的27%。全球跑着的化肥船里，每10吨尿素，超过4吨来自波斯湾。

海峡一乱，价格立刻有反应。今年4月初，全球氮肥基准价较2月底已经上涨25%至50%。化肥是粮食的“饭”。饭贵了，农民只有两个选择：咬牙买，成本上去；少施一点、少种一点，下一季收成打折。选哪个，终点都通向粮价。你随便站到哪个产区的化肥报价牌前面，都能感受到这种犹豫。

引线三，能源和运输。天然气是氮肥的原料，原油驱动农机、运输和加工。能源一涨，顺着化肥、种植、仓储、运输、加工一路传，最后传到你家楼下的超市货架。

引线四，时间差。摩根大通的经济学家预测，化肥涨价可能把全球食品通胀暂时推高到4%至5%，但影响会带着明显的滞后才显现。所以报告把真正的压力给到了2027年。

一根引线未必炸。四根一起烧，粮食系统的容错空间就薄了。

三、先别慌，仓库里还有粮

恐怖故事讲到这，是不是有点坐不住了？别慌，我再给你喂一颗定心丸。

联合国粮农组织（FAO）7月的最新预测显示，2026年全球谷物产量约29.83亿吨，比2025年的历史纪录低1.9%，但仍是历史第二高。

29.83亿吨是什么概念？全球80多亿人，平均分一分，每人能摊700多斤。世界的粮仓并没有空，只是没去年装得那么满。

图片来源：联合国粮农组织（图中文字由AI翻译为中文）

库存也没见底，FAO预计2027年全球谷物库存消费比大体保持在32.0%。仓库里的存粮，还够全球吃三个多月。

不过，价格端确实开始冒头了。FAO食品价格指数7月升到131.1点，环比上涨0.6%，连续两个月抬升。但离2022年3月的历史峰值，还差着18.2%。

事实上，有三种“粮食危机”常常被混在一起讲。一种是全球粮价上涨，这是通胀问题；另一种是穷国和粮食进口国买不起粮，这是人道主义问题；第三种是全球实物粮食普遍不够，这才是严格意义上的粮食短缺。

眼下的证据，支撑的是前两种风险在升温，第三种风险还远没有到下定论的时候。

四、农业股涨疯了，但它们买的不是同一件事

来龙去脉了解了，再回头看这轮行情，市场究竟在交易什么？

最直接的催化原因，还是各路媒体关于“全球粮食危机或于明年爆发”这个恐怖故事的报道。

但同样是涨，背后的逻辑不一样。

种业股的逻辑最直接。极端天气真要拖垮单产，各国都会抢高产、抗旱、耐高温、抗病虫害的品种，种子是整条农业链的起点，弹性自然最大。

但我也先提个醒，股价涨，不等于种企当期就多赚钱。商业兑现要看品种审定、推广面积、制种成本，一样一样来。

粮食加工股的逻辑是另一回事。粮价涨了，库存升值、产品提价，可原料成本也在涨。能不能受益，看你库存多不多、提价硬不硬、成本转得动转不动。粮价上涨自动变成利润上涨？没这回事，转嫁不动的反而被挤得更难受。

跟着涨的菌菇、养殖类股票，更多是情绪扩散。卖金针菇的和全球小麦短缺，说实话没多大直接关系。它们涨，说明资金热了，借着农业题材往外溢。

一句话总结这轮行情，是市场抢跑了一个“最紧张剧本”，业绩验证还在后头。后续能不能走下去，要看国际粮价、化肥价格、海外作物减产、国内秋粮收成，四样东西挨个兑现。

五、最后，这场粮食风暴会影响中国吗？

我猜大家最关心的还是自己手里的饭碗。这场粮食风暴，会让中国也缺粮吗？

结论放前面：中国会受影响，但用不着恐慌。主粮有底气，管饱。压力也不是没有，但更可能从大豆、食用油、饲料这些口子进来。

底气第一层，在地里。

2025年全国粮食总产量71488万吨，也就是14298亿斤，同比增长1.2%。14亿人分一分，人均1000斤出头。2026年夏粮也十分给力，总产量1.5075亿吨，历史上头一回站上1.5亿吨台阶，其中小麦1.3895亿吨。粮已进仓，心里不慌。

底气第二层，在库里。

国家粮食和物资储备局此前曾披露，中国小麦和稻谷库存能够满足全国居民一年以上的消费需求。哪怕国际市场短期风高浪急，咱们碗里的米饭、手里的馒头也能管饱。

底气第三层，在化肥厂。

2025年国内化肥产量（折100%）6480.8万吨，增长7.1%。农业农村部4月也明确说过，春耕化肥供应充足，国内化肥价格远低于国际价格。国际化肥涨翻天，咱们自家的厂子开着、储备放着，受冲击总比那些高度依赖进口的国家轻得多。

但一切也并非是无懈可击，中国粮食有一个明显的软肋就是大豆。

2025年国内大豆产量2091万吨，进口11183万吨。进口量是国内产量的5倍多，每10吨大豆里，8吨多要靠船从海外运回来。

大豆拿来干什么？榨油，做豆粕。

厄尔尼诺要是伤了巴西、阿根廷、美国的大豆，进口大豆、豆油、豆粕先涨价；豆粕是饲料的主角，饲料一贵，养猪、养鸡、养鱼的成本跟着抬；最后落到菜市场，就是食用油贵一点、肉价紧一点。

所以普通人要担心的，不是“没粮吃”，是食用油和肉悄悄变贵。

此外，当下还有一个明显的变量就是秋粮。

秋粮占全年产量的大头，现在正处在产量形成的关键期。农业农村部7月的判断是，主汛期气温偏高、旱涝并重，登陆台风数量偏多、强度偏大，秋粮病虫害偏重发生。夏粮已经落袋，秋粮还在地里，这才是眼下最现实的考题。

海外冲击可以靠库存和政策调节，国内秋粮最终收成仍要靠未来这段时间的天气。

结语

说了这么多，我们还是回到开头那个涨停板。

市场正在给一种最紧张的情景定价，超强厄尔尼诺、霍尔木兹海峡、化肥涨价、出口限制，哪一样单独来都未必是危机，叠在一起，确实可能在未来一年把全球食品价格顶上一个台阶。中国虽然没办法完全置身事外，但有足够的底气应对这场风险。

农业股已经把最紧张的情景交易了一遍。接下来应当看的，是厄尔尼诺强度有没有继续上调，国际粮食和化肥价格是否持续上涨，以及我们的秋粮能否顺利收获。

免责声明：本文仅作公开信息研究和市场现象分析，不构成任何投资建议。资本市场有风险，相关行业和公司表现仍取决于粮价、天气、经营情况与估值变化。

参考资料：

1、国家气候中心：预计11月至12月形成“历史最强”厄尔尼诺事件 - 北京日报客户端

2、Climate Prediction Center: ENSO Diagnostic Discussion - 美国国家海洋和大气管理局

3、五大因素叠加发酵，摩根大通：全球粮食危机或将在明年爆发 - 华尔街见闻

4、Food, flights and more: The ripple effects of the Iran conflict - 摩根大通

5、FAO Cereal Supply and Demand Brief | Food and Agriculture Organization of the United Nations - 联合国粮农组织

6、国家统计局关于2025年粮食产量数据的公告 - 国家统计局

7、国家统计局关于2026年夏粮产量数据的公告 - 国家统计局

8、中华人民共和国2025年国民经济和社会发展统计公报 - 国家统计局